Taxa de financiamento ou taxa de negociação: qual custa mais para você?

Dois custos, dois relógios

• Taxa de negociação: valor nocional × taxa, cobrada em cada execução — na abertura e de novo no fechamento (veja como calcular a taxa de futuros). Ordens a mercado pagam a taxa taker; ordens limitadas que ficam no livro, a maker. Nas taxas padrão das corretoras parceiras da loweef, a taker fica em 0.04–0.05% por lado.
• Funding (taxa de financiamento): valor nocional × taxa de financiamento, paga ou recebida em cada liquidação enquanto a posição está aberta. BingX, OKX e MEXC liquidam os futuros perpétuos às 00:00, 08:00 e 16:00 por padrão (a BingX informa horário de Singapura; OKX e MEXC, UTC). A OKX usa intervalos de 1, 2 ou 4 horas em alguns contratos e encurta o intervalo automaticamente quando a taxa chega ao teto ou ao piso; a MEXC se reserva o direito de mudar o ciclo em volatilidade extrema.

Taxa positiva significa que os comprados pagam os vendidos; negativa, que os vendidos pagam os comprados. OKX e MEXC informam que, se você fechar antes do horário de liquidação, não paga nem recebe aquela rodada, e a BingX só liquida o funding dos perpétuos sobre posições abertas. Mais sobre o mecanismo: o que é taxa de financiamento.

Como comparar pelo seu tempo de posição

Os dois custos são uma porcentagem do mesmo valor nocional, então o tamanho da posição e a alavancagem se anulam — compare as taxas:

• Taxa de ida e volta ≈ 2 × a sua taxa de negociação (2 × taker se você entra e sai com ordens a mercado).
• Funding durante a posição ≈ a soma das taxas de financiamento de cada liquidação que você atravessou.

O funding vira o custo maior quando essa soma passa de 2 × a sua taxa de negociação. Com uma taxa estável e três liquidações por dia:

dias até o funding igualar a taxa de ida e volta ≈ (2 × taxa de negociação) ÷ (3 × taxa de financiamento por liquidação)

O que é uma taxa de financiamento "normal" muda de uma corretora para outra. A fórmula da OKX inclui um componente de juros fixo de um ponto-base (um centésimo de um por cento) por intervalo e devolve exatamente esse valor sempre que o prêmio médio fica numa faixa estreita em volta dele. A tabela de taxas da BingX zera o termo de juros dos futuros perpétuos, então a taxa dela segue só o prêmio. A MEXC descreve a sua taxa como não fixa, definida pela diferença entre o preço do perpétuo e o spot. Confira a taxa atual do contrato antes de atravessar uma liquidação posicionado.

Qual pesa mais, conforme o seu jeito de operar

• Scalping e day trade, fechando antes da liquidação: não há funding. Cada operação completa paga a taxa de novo, então é a taxa de negociação que cresce com a atividade (veja preço de break-even com taxas).
• Swing de vários dias do lado que paga: o funding é cobrado três vezes por dia por padrão e vai se somando, enquanto a taxa de negociação foi paga uma vez na entrada e será paga mais uma na saída. Num mercado em tendência e com posições concentradas, o prêmio se alarga e o funding pode passar da taxa de ida e volta bem antes do que num mercado calmo.
• Do lado que recebe: o funding é receita e compensa parte das suas taxas — mas a taxa pode mudar de sinal na liquidação seguinte.
• Hedge mode com os dois lados abertos: cada perna paga ou recebe funding sobre o próprio valor nocional e paga as próprias taxas (veja taxas no hedge mode).

O que o cashback de taxas reduz — e o que não reduz

O cashback devolve a você uma parte das taxas de negociação que você paga: nas corretoras parceiras da loweef, volta para você 50–65% de cada taxa, creditado diariamente em USDT. O funding é trocado entre traders, não é receita da corretora e nenhum cashback cobre esse valor. Para quem opera no curto prazo, o cashback vale para quase todo o custo; para quem atravessa muitas liquidações, só para a parte das taxas. Faça a conta com o seu volume na calculadora ou no estimador de taxas pagas.

Confira a sua própria divisão

As corretoras registram funding e taxa de negociação como lançamentos separados no extrato de futuros, então dá para somar cada lado em qualquer período — veja onde ver as taxas que você pagou.