Como funcionam as taxas de trading no Hedge Mode com um long e um short abertos?

Hedge Mode x Modo Unidirecional

No Modo Unidirecional (One-Way) um contrato tem uma só posição: uma ordem na direção oposta reduz ou fecha essa posição. No Hedge Mode você pode manter um long e um short no mesmo contrato ao mesmo tempo, e um não fecha o outro — cada um tem seu preço de entrada e seu PnL. É assim que a OKX e a BingX descrevem os dois modos; na BingX, o Hedge Mode é o padrão nos Futuros Perpétuos.

Mesma taxa, mais operações

As taxas maker e taker são as mesmas nos dois modos. O guia da própria BingX diz isso e acrescenta que o Hedge Mode pode significar custos totais de trading maiores, porque você abre dois lados. A conta: cada lado paga taxa sobre o valor nocional ao abrir e de novo ao fechar (veja como calcular a taxa de futuros).

• Uma posição, aberta e fechada com ordens a mercado: 2 × a taxa taker sobre o nocional
• Um long e um short do mesmo tamanho, abertos e fechados com ordens a mercado: 4 × a taxa taker sobre o nocional de um lado

Com taxa taker de 0.05%, um ciclo completo de hedge custa cerca de 4 × 0.05% do tamanho de um lado — enquanto o risco de preço do par fica perto de zero. Lados fechados com ordens limitadas que ficam no livro pagam a taxa maker, mais baixa (veja taxas maker e taker).

Funding dos dois lados

O funding é trocado entre longs e shorts e calculado sobre cada posição aberta (veja o que é a taxa de financiamento). Se o long e o short têm o mesmo tamanho, o pagamento de um lado compensa mais ou menos o do outro a cada cobrança. Se os tamanhos forem diferentes, o lado maior define o saldo. O funding nunca compensa as taxas de trading — essas são pagas de qualquer jeito.

A margem também não é de graça

Os dois lados usam margem, então um hedge prende mais capital do que uma posição única. Quanto de margem a corretora exige para um par com hedge depende das regras dela.

Quando o hedge custa mais do que protege

O hedge faz sentido quando você quer atravessar um trecho curto de risco sem fechar a posição. É um jeito caro de "congelar" uma operação por dias: você paga duas taxas a mais para abrir e fechar o hedge, e a posição continua usando margem. E abrir posições opostas só para gerar volume sempre dá prejuízo — um cashback de taxas devolve uma parte de cada taxa, nunca mais do que você pagou.

Como trocar de modo

A opção fica nas preferências de futuros — na BingX: menu de três pontos → Preferências → Modo de Posição — e normalmente vale para todos os contratos. A BingX pede que você feche as posições abertas e cancele ordens abertas e de gatilho antes de trocar.