¿Cuánto cuestan las comisiones en un arbitraje de tasa de financiación?

Cómo se monta

La guía de arbitraje de financiación de BingX (en español) describe las variantes: "Long en Spot, Short en Futuros" cuando la financiación es positiva —los largos pagan a los cortos y el corto cobra en cada liquidación— y "Short en Spot, Long en Futuros" cuando es negativa (vender o pedir prestado en spot añade intereses). Una tercera variante mantiene posiciones perpetuas opuestas en dos exchanges para capturar la diferencia de tasas. BingX advierte: "Las comisiones de trading y de transferencia pueden mermar rápidamente los beneficios".

Cuatro ejecuciones, dos tablas de comisiones

Cada comisión es un porcentaje del valor nocional (cómo calcular comisiones de futuros):

• Abrir: comprar spot (comisión spot) + abrir el corto (comisión de futuros)
• Cerrar: vender spot (comisión spot) + cerrar el corto (comisión de futuros)

En los exchanges asociados de loweef, la comisión taker estándar de futuros es 0.04–0.05% por lado y la maker 0–0.02%. Las patas spot siguen la tabla de spot del exchange, que es otra: compruébala en lugar de suponer que coincide. La variante entre exchanges paga cuatro comisiones de futuros, más cualquier comisión de retiro o de red para mover el colateral.

Cuántas liquidaciones para cubrir costes

La financiación se paga solo sobre el nocional de la pata de futuros, una vez por liquidación que mantienes:

liquidaciones necesarias ≈ (2 × comisión spot + 2 × comisión de futuros) ÷ tasa de financiación por liquidación

BingX, OKX y MEXC liquidan cada 8 horas por defecto, tres veces al día. Con menos liquidaciones que ese número, la operación pierde aunque la tasa no cambie.

Qué más reduce el rendimiento

• La tasa se mueve. MEXC describe su tasa como no fija: en cualquier liquidación puede bajar o volverse negativa y tu corto pasa a pagar.
• Solo cuentan las posiciones abiertas. Solo pagan o cobran las posiciones mantenidas a la hora de la liquidación; si entras justo después, esperas un intervalo completo.
• Base y deslizamiento. Las dos patas no se ejecutan al mismo precio ni en el mismo instante; la diferencia entre spot y perpetuo es una ganancia o pérdida además de las comisiones.
• Liquidación de la pata de futuros. BingX: "Incluso las posiciones de cobertura pueden liquidarse si no se mantienen los requisitos de margen" (comisión de liquidación).

Reducir el lado de las comisiones

• Órdenes límite que esperan en el libro cuando puedas: maker es más barato que taker (comisiones maker y taker).
• Mantener más, operar menos. Las cuatro comisiones se pagan una vez por ciclo, cobres las liquidaciones que cobres; cerrar y reabrir en cada liquidación las multiplica.
• Un reembolso de comisiones devuelve parte de lo que pagas: en los exchanges asociados de loweef, 50–65% de cada comisión de futuros. Nunca cubre la financiación ni convierte en ganancia operaciones abiertas solo para generar volumen: siempre pagas más en comisiones de lo que vuelve.

Para comparar ambos costes en una posición mantenida en el tiempo, ver funding o comisión de trading.