Tỷ lệ funding (funding rate)

Sàn tính tỷ lệ từ chênh lệch giữa giá giao dịch của hợp đồng vĩnh cửu và chỉ số cơ sở (premium), thường cộng thêm một thành phần lãi suất cố định nhỏ, và thường bị giới hạn trong một biên độ. Khi hợp đồng vĩnh cửu giao dịch cao hơn chỉ số — trạng thái phổ biến trong thị trường tăng giá — tỷ lệ dương và phe long trả phe short; khi giao dịch thấp hơn, chiều đảo lại.

Độ lớn trông rất nhỏ nhưng cộng dồn đáng kể. Tỷ lệ 0,01% mỗi kỳ 8 giờ xấp xỉ 0,03% mỗi ngày — khoảng 11% mỗi năm trên giá trị danh nghĩa — và thị trường sôi động có thể duy trì mức gấp nhiều lần. Vị thế có đòn bẩy chịu tác động theo toàn bộ giá trị danh nghĩa, không phải theo ký quỹ.

Mọi sàn phái sinh đều công bố tỷ lệ hiện tại và dự kiến cho từng hợp đồng. Khi lập kế hoạch vị thế, thói quen thực tế là kiểm tra tỷ lệ dự kiến trước khi giữ vị thế qua mốc funding, và nhớ rằng funding là dòng tiền giữa trader với trader: hoàn phí lấy lại phí giao dịch, còn quản lý funding là một kỷ luật riêng.