Ставка фандинга (funding rate)
Ставка фандинга — процент, применяемый к номиналу вашей позиции в каждый интервал фандинга; он определяет, кто кому и сколько платит между лонгами и шортами на бессрочном контракте.
Биржа рассчитывает ставку из разницы между торговой ценой бессрочного контракта и базовым индексом (премии), обычно с небольшой фиксированной процентной составляющей, и часто ограничивает её коридором. Когда бессрочные контракты торгуются дороже индекса — обычное состояние на бычьем рынке, — ставка положительная и лонги платят шортам; когда они торгуются с дисконтом, знак меняется.
Величины выглядят крошечными, но заметно накапливаются. Ставка 0,01% за 8-часовой интервал — это примерно 0,03% в день, около 11% годовых от номинала, а на разогретом рынке ставка может долго держаться в разы выше. Позиции с плечом ощущают это пропорционально полному номиналу, а не марже.
Каждая площадка деривативов публикует текущие и прогнозные ставки по каждому контракту. При планировании позиций практичные привычки — проверять прогнозную ставку, прежде чем держать позицию через момент фандинга, и помнить, что фандинг — это поток между трейдерами: возврат компенсирует торговые комиссии, а управление фандингом — отдельная дисциплина.
Как ставки устанавливаются и выплачиваются →