Quanto custa a taxa de liquidação em futuros cripto?

O que é a taxa de liquidação

Quando a margem de uma posição cai até o nível de manutenção, a exchange fecha a posição por você. Esse fechamento forçado continua sendo uma operação, e a exchange cobra por ele — como taxa de negociação normal ou como uma taxa de liquidação separada. Ela vem por cima do prejuízo que causou a liquidação.

Três formas de cobrança

• A taxa taker no fechamento forçado. As regras de taxas da OKX dizem que a liquidação forçada é cobrada pela taxa taker do seu nível atual — a mesma de uma ordem a mercado.
• Um valor fixo. O artigo de liquidações da Kraken lista uma taxa fixa por liquidação nas contas de futuros, maior em liquidações repetidas em alguns produtos.
• Uma parte da margem de manutenção. Nos derivativos multicolateral, a Kraken cobra a liquidação total como metade da margem de manutenção mínima do contrato; a parcial é calculada pela distância entre o preço de execução e o preço de patrimônio zero.

Os valores mudam, então consulte a página de taxas ou de liquidação atual da exchange, e não um resumo.

A taxa pode antecipar a liquidação

Em algumas exchanges a taxa de liquidação faz parte do gatilho. As regras da MEXC, por exemplo, liquidam uma posição isolada quando a margem da posição mais o PnL não realizado cai até a margem de manutenção mais a taxa de liquidação. Na prática a posição é liquidada um pouco antes do que um cálculo só com a margem de manutenção indicaria. As exchanges também disparam a liquidação pelo preço de marcação (ou preço justo), e não pelo último preço negociado — outro motivo para a sua conta não bater.

Ser liquidado vs fechar a posição você mesmo

Uma posição que você fecha — na mão ou com stop loss — paga a taxa normal daquela ordem: taker numa saída a mercado, ou maker se uma ordem limitada ficar antes no livro (veja taxas maker e taker). A liquidação não traz nada em troca: você perde a margem até o nível de manutenção e ainda paga a cobrança da liquidação. Um stop loss antes do preço de liquidação deixa você escolher a saída e o tipo de ordem.

O cashback de taxas cobre a taxa de liquidação?

Não conte com isso. O cashback é calculado sobre a comissão que a exchange informa para a sua conta, e se a cobrança de liquidação entra nesse valor depende da exchange e das condições do programa dela — isso não é publicado para todos os casos. Trate a taxa de liquidação como um custo seu, integral. A base do cashback são as taxas normais de abertura e fechamento — veja como calcular a taxa de futuros.

Como evitar a liquidação

• Use menos alavancagem. O preço de liquidação fica mais longe da sua entrada.
• Acompanhe o funding em posições longas no tempo. O funding que você paga consome margem aos poucos — veja o que é a taxa de financiamento.
• Faça a conta antes de abrir. Calcule o preço de break-even com taxas e defina o stop loss na entrada, e não depois que a posição já andou contra você.